日期:2025-09-15 14:42
的高溢价。
摩根大通认为，搜索热度是衡量新客户获取速度的良好指标，但并不直接等同于IP的生命周期。报告以宝可梦为例，其2023年的搜索热度仅为2016年峰值的15%，但2023年的销售额却是2016年的3倍。
据追风交易台此前消息，大摩也认为市场可能对高频数据反应过度，二手市场价格波动为误导性信号，因为二级市场仅占总供需的一小部分。
不是建议减持：长期投资逻辑稳固
尽管下调了短期评级，摩根大通明确表示不是建议减持（Underweight），其长期看好泡泡玛特的投资逻辑依然完好无损（intact）。报告重申了三大长期支柱：
成熟的IP发掘