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均衡老将姜锋产品未满一年便离职,建信基金权益投资之路更显艰难

放大字体  缩小字体 发布日期:2024-06-06  浏览次数:95
核心提示:如果无特殊情况,在基金封闭期内未满一年时,基金经理不能离职。然而,大成基金经理吴瀚却选择在产品封闭期离职,这一异常举动引
 如果无特殊情况,在基金封闭期内未满一年时,基金经理不能离职。然而,大成基金经理吴瀚却选择在产品“封闭期”离职,这一异常举动引起业界的广泛关注。

无独有偶,6月4日,建信基金管理有限责任公司发布公告,基金经理姜锋因个人原因申请离职。姜锋作为业内公认的穿越牛熊的“均衡老将”,却选择在其管理的产品未满一年时主动离职,甘愿接受长达18个月静默期的限制,这一决定在市场中引发了广泛的讨论和猜测,人们纷纷猜测他离职背后的原因。

姜锋,毕业于清华大学五道口金融学院,2007年7月毕业后加入建信基金,历任行业研究员、基金经理助理,2011年开始独立管理基金,离职前曾任权益投资部副总经理、基金经理,同时担任公司投资决策委员会委员。

在长达17年的证券从业生涯中,姜锋积累了丰富的权益投资经验,并成功经受了牛市、熊市和震荡市等多种市场环境的考验。在离职之前,他负责管理6只基金,合计管理规模22.22亿元,其中代表产品建信健康民生基金多次穿越牛熊,在同类基金中表现最为突出,该基金任职期间的总回报率高达375.60%,在同类基金中业绩排名位列3%,是市场上较为稀缺的常青树之一。

然而,尽管姜锋在投资领域取得了显著的成就,但他最终还是选择了离开工作多年的建信基金。对于离职的具体原因,公司并未透露过多细节,但市场普遍猜测可能与公司近期调整及产品压力有关。

姜锋离职早已有迹可寻

建信基金在6月4日官网正式披露基金经理姜锋离职的消息,事实上,早在此之前,已经有一些迹象预示着这一变动。首先,在2月28日,建信阿尔法一年持有混合基金增聘刘克飞作为共同基金经理。随后,3月29日,建信基金更是为姜锋管理的三只基金——建信兴衡优选一年持有混合、建信环保产业股票、建信健康民生混合,分别增聘马牧青、黄子凌和马牧青作为共同基金经理。紧接着,在4月1日,建信锋睿优选混合基金增聘蒋严泽共管基金。再到4月9日,建信优势LOF基金也加入了江映德作为共同基金经理。截至6月4日在正式离职之前,姜锋已经没有独自管理的基金了,这些举措表明,建信基金在姜锋离职前已经进行了充分的规划和准备。

值得一提的是,尽管市场早有姜锋离职的传闻,而在今年的2月2日,公司仍在忙着为姜锋所管理的建信环保产业股票基金增设C份额。是公司在在姜锋离职计划尚未明确时进行的正常业务操作?还是明知姜锋即将离职,却试图借其知名度为基金吸引最后一波热度?目前我们不得而知。

表1 姜锋旗下产品增聘基金经理时间

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数据来源:同花顺iFinD,截至2024年6月4日。

这样一位穿越牛熊的投资老将的离职,疑似与近期建信基金公司高层的一系列人事变动有关。

据统计,建信基金自成立以来,其董事长一职已经历了六次的更迭,而多数变动都源于股东方的安排和调整。建信基金目前共有三大股东,分别是建设银行、信安金融服务公司、中国华电集团资本控股有限公司,持股比例分别为65%、25%和10%,是境内首批成立的“银行系”基金公司之一。

2022年5月13日,建信基金发布高级管理人员变更公告,董事长孙志晨因股东安排离任。与此同时,原副总裁马勇也因股东安排离任。

进入2023年,建信基金的管理层变动更为频繁。2月,原董事长刘军同样因“股东另有工作安排”而卸任,仅仅在任八个月,在刘军离任后,总裁张军红暂代董事长职务。与此同时,宫永媛新任公司副总裁,副总裁张威威离任,由张力铮接任。

2023年9月,建信基金再次迎来高层人事变动,58岁的生柳荣赴任建信基金出任新一届董事长,张军红不再代为履行董事长职务。

近年来,建设银行对建信基金的管理层进行了多次调整,从孙志晨到刘军,再到生柳荣,这一系列的高层人事变动无疑给建信基金的发展带来了不小的挑战和不确定性。

离职揭秘:产品清盘之困成直接导火索

离职的直接导火索,与建信基金近期面临的产品清盘困局紧密相关。回顾去年,建信基金旗下有9只基金清盘,进入今年,建信中证智能电动汽车ETF、建信鑫荣回报灵活混合基金两只产品也宣布清盘。特别是姜锋在2023年推出的建信锋睿优选混合A/C份额基金,从发行之初就一直徘徊在清盘边缘。

据建信锋睿优选混合基金一季度报告披露,该基金于2024年12月7日正式成立。然而,在基金成立后的2024年1月18日至2024年3月27日之间,基金资产净值连续20个工作日低于5000万元。尽管建信基金两次使用固有资金增持至2498.30万份,基金资产净值仍然触及了低于5000万元的警戒线。幸运的是,在2024年3月28日,有一家机构申购了1500万份,使其暂时摆脱了清盘的风险。

然而,截至6月4日,该基金的资产规模已降至3200万元。按照基金合同中约定,如果基金资产净值连续50个工作日低于5000万元或者基金份额持有人连续50个工作日低于200人,基金合同将自动终止,无需召开基金份额持有人会议审议。因此,建信锋睿优选混合基金的未来前景依然充满不确定性。

表2 单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

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资料来源:建信锋睿优选混合基金2024年第一季度报告。

值得注意的是,建信锋睿优选混合基金的表现也只是建信基金旗下权益类产品普遍的缩影。建信基金当前正面临一个严峻的挑战,即旗下大量“迷你基”面临清盘的风险。除了已经清盘的2只基金外,目前建信基金旗下共计有283只基金产品(多种份额单独计算),其中,基金规模低于5000万元的有92只,占总产品数量比例高达33%。如何有效减缓这种清盘压力已成为当前管理层面临的重要任务。

离职背后:“强固收弱权益”的策略之累

据iFinD数据显示,截至今年一季度末,建信基金管理规模合计为7345.22亿元,相较于去年末仅微增14.43亿元。值得注意的是,该公司与其他“银行系”基金相似,存在产品结构上的明显失衡——“强固收、弱权益”。

具体来看,截至今年一季度末,建信基金规模达5323.32亿元,债券型基金规模为1540.63亿元,但股票型基金规模只有231.55亿元,仅占公司总管理规模的3.16%,与同期设立的银行系公募基金如工银瑞信、交银施罗德等相比,建信基金在权益板块的发展并不突出。

除了规模相对较小,建信基金的主动权益类产品在业绩表现上也不尽如人意。根据iFinD数据,截至6月4日,该公司旗下近一年有收益率数据的基金共有19只,全部录得负收益;在近两年有收益率数据的18只基金中,收益率飘绿的基金17只;在近三年有业绩数据的16只基金中,有14只基金的收益率为负,这些数据进一步揭示了建信基金在主动权益类产品上所面临的挑战。

表3 建信基金主动权益产品收益情况

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数据来源:同花顺iFinD,截至2024年6月4日。

面对日益加剧的清盘风险以及权益类产品的全面亏损,建信基金当前的首要任务是在巩固其优势固收产品的基础上,积极寻求策略来提振主动权益类产品的表现并扩大其市场份额。

然而,在当前市场环境下,权益类投资的情绪尚未完全恢复,发行市场还相对处于“低温”状态,基金经理姜锋的离职,无疑加剧了建信基金在权益投资领域面临的挑战,使其在这一道路上似乎渐行渐远。

 
 
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